上市22年市值增長383倍 海螺水泥為什么這么牛

時間:2019年04月16日 文章來源:上海證券報 編輯人:王治情 瀏覽次數:

  “世界水泥看中國,中國水泥看海螺。”

  作為水泥行業的巨無霸,海螺水泥正以平均每天8000多萬元凈利潤的節奏向世界展示著自己的強大實力。

  2018年,海螺水泥實現營業收入1284.03億元,同比增長70.50%;歸母凈利潤298.14億元,同比增長88.05%;每股盈利5.63 元,同比上升2.64 元/股。海螺水泥以13%的行業市場份額贏得了25.6%的行業利潤,繼續保持行業領先地位。

  上市22年以來,海螺水泥通過戰略引領、科技創新、活化機制、強化管理,水泥產能增加74倍,總資產增加62倍,總市值從1997年的5.99億元(H股)增加到現在的2300多億元(A股+H股),累計從資本市場募集資金138億元,累計分紅317億元,為募集資金的2.3倍。

  國際三大評級機構標普、惠譽、穆迪分別給予海螺水泥A、A、A2評級,為全球建材行業最高信用評級。2018年,海螺水泥先后被納入MSCI、上證50指數股。

  堅持主業不動搖

  專注,才能成就偉業。

  “海螺水泥能從皖南山區的水泥廠發展到現在的規模,一個重要因素就是專注于自己精通的行業——水泥。”海螺水泥董秘虞水對記者說。

  從1985年到2019年,海螺水泥不斷做大水泥產能,做強裝備質量。

  1994年,2000噸/天熟料預分解窯新型干法生產線一次投料成功,當月達到設計指標。隨后,公司開始實施“T”型發展戰略,在沿江沿海市場擴張,率先打破水泥建廠模式,創立“熟料基地+異地粉磨站”的“海螺模式”。

  在擴張過程中,海螺水泥采取全資收購、股權控股、項目托管等多種方式,先后在云南、陜西、甘肅、廣西、湖南、江西等區域進行戰略布局。

  在平涼建成高寒、高海拔地區第一條水泥生產線,結束了甘肅省沒有5000噸大型熟料生產線的歷史,創造了西北地區生產線建設時間最短的紀錄。

  在西部一次性規劃建設11條新型干法水泥熟料生產線,總投資近100億元,不僅滿足西部經濟建設對優質水泥的需求,還促進了西部水泥產業的結構調整升級。

  通過主業不斷擴張,截至2018年底,海螺水泥產能從1997年的476萬噸發展到3.53億噸,增長74倍;熟料總產能從494萬噸發展到2.52 億噸,增長51倍,成為世界上最大的單一品牌水泥制造商;水泥凈銷量比1997年增長123 倍;市場份額占全國水泥市場份額為13%,較1997年提升12個百分點,在水泥行業一直保持領先位置。

  “說實話,早期我們也做一些非主業,公司上市后全部剝離了。”虞水說,最主要的原因是行業屬性不同,競爭上沒有什么優勢,不如心無旁騖地做自己熟悉的行業。

  做大、做優、做強水泥主業的同時,海螺水泥還不斷地向產業鏈上下游延伸,目前正深挖骨料、探索混凝土、裝配式建筑等各類產品。

  以骨料為例,生產過程中會產生部分粉料,需要對其進行尾礦處理,一般企業都覺得頭疼,但對于水泥企業來說這些粉料不是尾礦,而是生產水泥熟料的原料。2018年,海螺水泥陸續投產9個骨料項目,當年實現產能3870萬噸,毛利率高達69.12%。海螺水泥力爭3到5年做到骨料1億噸。

  堅持技術創新

  創新,是推動企業發展的源動力。

  海螺水泥緊盯國際先進水平,通過引進消化、自主研發與集成創新,引領中國水泥工業技術的不斷更新換代,并躋身世界先進行列。

  早在上個世紀90年代中期,海螺水泥就在寧國水泥廠建成我國首條自主成套設備的日產2000噸熟料預分解窯新型干法水泥熟料生產線。

  2002年,銅陵海螺、池州海螺率先建成日產5000噸國產化示范線,使新型干法水泥噸投資從1000元左右下降到300元左右,打破國外壟斷大型水泥生產線裝備供應的局面,設備國產化率90%以上。自此,全國掀起了新型干法水泥生產線建設熱潮,新型干法水泥生產比重由上世紀末的不足10%迅速超過了90%。

  2003年,池州海螺日產8000噸生產線項目建成,填補了我國建材裝備、技術上的多項空白,縮小了我國水泥工業與發達國家的差距。

  2004年,銅陵、樅陽先后建成4條日產10000噸新型干法水泥熟料生產線。

  2011年,公司又在蕪湖、銅陵、陽春建成了代表世界技術最先進、單線規模最大的3條日產12000噸熟料生產線。

  進入新時代,國家對傳統企業的轉型升級提出了更高的發展要求,海螺水泥從2016年初開始在全椒海螺試點推進智能工廠建設,從新型干法水泥生產線國產化、純低溫余熱發電、水泥窯協同處理生活垃圾,到二氧化碳捕集、智能工廠建設,都是自主研發、集成創新。

  2018年8月,海螺建成中國首個水泥智能化工廠項目,實現了礦石在線監測、生產自動配礦和車輛智能調度,礦山生產效率提升約12%,柴油消耗降低約7%,輪胎消耗降低約30%。

  “智能工廠建設,探索出一條水泥行業未來轉型發展的創新之路。”海螺水泥負責人表示,未來3至5年內,海螺將加快智能工廠布局,不斷對管理系統進行迭代升級、優化提升,確保始終保持行業領先優勢。

  堅持綠色環保

  綠色環保,是水泥企業發展的基石。

  蕪湖海螺水泥廠區,樹木蔥郁、花草繁盛,紅頂白墻的廠房掩映在綠色之中。一池碧水盡頭,單線產能規模世界最大的兩條日產12000噸水泥熟料生產線正在工作著。

  作為水泥行業的領軍企業,海螺水泥始終堅持將傳統水泥工廠打造成循環經濟的示范點。

  2010年,銅陵海螺建成世界首條利用水泥窯協同處置城市生活垃圾示范項目,將垃圾殘渣變成制作水泥的原料,水泥窯的堿性環境可以有效分解二噁英等有害氣體,排放限值比世界上最嚴格的歐盟標準還低。此項技術已在安徽、貴州、甘肅、廣東、重慶等多省市推廣,建成項目22個,年處理垃圾能力200萬噸,有效解決城市生活垃圾處理占用大量土地和二次污染的難題。

  海螺水泥早年研發推廣的純低溫余熱發電技術,被國家列為水泥廠的建廠標準。利用水泥窯尾排出廢氣中的余熱進行發電,使企業能源利用率提高到95%以上,解決自身所需近2/3的用電,年發電82億度。按照火力發電同口徑計算,此一項每年就可節約標煤298萬噸,減排二氧化碳795萬噸。該技術被列為國家十大重點節能工程之一。

  在蕪湖海螺白馬山水泥廠預熱器和回轉窯旁,矗立著兩個閃耀著金屬光澤的龐大球體,水泥窯窯尾煙氣中被捕捉提純的二氧化碳就貯存在這里,等待銷售發運。

  “這就是2018年10月建成的5萬噸級二氧化碳捕捉收集純化示范項目。”企業負責人說,目前銷售的工業級二氧化碳純度可達到99.99%,捕捉的二氧化碳產品可廣泛應用于焊接、食品保鮮、電子、激光、醫藥等多個領域。

  據介紹,該項目在世界水泥行業首開碳捕捉利用之先河,對推進我國乃至世界水泥工業碳減排有著深遠的示范意義。

  在環保投入上,海螺水泥不惜重金、持之以恒地治源、減排、降耗、抑塵、降噪、增綠。僅2017年、2018年就累計投入38億元,對老舊生產線實施完善性技改,提高資源和能源綜合利用效率,減少污染物排放濃度。

  2018年,海螺水泥國內66家熟料生產基地公司二氧化硫累計排放14448噸,均值濃度24.3mg/立方米,同比下降28.5%;氮氧化物累計排放140972噸,均值濃度277mg/m3,同比下降9%;主要排放口顆粒物累計排放10032噸,同比下降40%;按照《水泥行業溫室氣體核算指南》計算的二氧化碳排放當量1.949億噸,噸產品二氧化碳排放量0.8437噸,同比下降1.32%。

  堅持走出去

  走出去,才能做大做強。

  從1990年代走出深山,來到長江之濱,再從江濱走向海外,海螺水泥獲得了不斷放大的發展空間,并轉型升級為跨國公司,成為走出去的標桿企業之一。

  2011年,在預期國內水泥需求將達到平臺期時,海螺水泥開始向海外要市場。正是這樣的戰略讓海螺水泥在遇到下游需求疲軟時依然可以穩健經營。

  2014年11月,一座現代化的海螺水泥工廠在南加里曼丹拔地而起,項目工程建設工期僅用24個月,創造了印尼同類工程建設的奇跡。這是海螺水泥在海外投資的第一個工業項目,目前已在印尼建成8個公司,年水泥總產能1200萬噸,成為印尼第四大水泥企業集團。

  2018年11月,海螺水泥首條生物質燃料系統在柬埔寨馬德望海螺項目成功投用。項目結合柬埔寨水稻規模種植的優勢,使用稻殼作為燃料,有效降低了公司生產成本,改善了勞動環境,促進了當地經濟發展和環境保護。

  在老撾的瑯勃拉邦省,海螺正在投資建設一個水泥熟料項目,目前土建工程已基本結束,即將進入設備安裝階段,預計今年年底能夠實現投產。這個項目總投資超過1億美元,建成后每年可生產水泥220萬噸。根據計劃,海螺還將在老撾建設一個年產能超400萬噸的新水泥項目,到2020年在老撾的項目將達到4個。

  2018年以來,海螺水泥海外發展不斷邁出新步伐,海外直接投資已累計發展到8個共建“一帶一路”國家。

  截至目前,已在印尼、緬甸、老撾、柬埔寨、俄羅斯、烏茲別克斯坦等地累計完成20多個項目,總投資近100億元,形成熟料產能840萬噸、水泥產能1600萬噸。

  隨著海外項目相繼建成投產,以及銷售市場網絡的不斷完善,2018年,海螺水泥海外銷量同比增長57.66%,銷售金額同比增長66.58%。

  比起業績,海螺水泥更看重的是標桿作用。水泥行業是中國在世界工業領域最具發言權的行業之一,也是我國為數不多的能夠向外輸出成套裝備、設計、操作標準的行業,海螺水泥很多項目已成為當地的行業標準。在緬甸,5000噸線建成以后就是當地的標桿,緬甸工業部表示,以后所有的水泥廠就按照海螺的標準去做。截至目前,海螺的產品和技術裝備已經出口到70多個國家和地區。

  “堅持開放發展,充分利用國際國內兩個市場、兩類資源加快走出去。”海螺水泥負責人說,海螺水泥將堅定不移走高質量發展之路,努力為客戶提供優質產品、為員工提供成長機會、為股東創造價值、為社會謀求福祉,成為一家有抱負、負責任、受尊重的具有全球競爭力的世界一流企業。

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